Stock Optionen Prinzip Agent Problem

Das Agenturproblem Eine Agenturbeziehung tritt auf, wenn ein Auftraggeber einen Agent einstellt, um eine bestimmte Aufgabe auszuführen. Ein Konflikt, bekannt als ein Agenturproblem, entsteht, wenn es einen Interessenkonflikt zwischen den Bedürfnissen des Auftraggebers und den Bedürfnissen des Agenten gibt. Im Finanzbereich gibt es zwei primäre Agenturverhältnisse: 13 1. Aktionäre im Vergleich zu Managern Wenn der Manager weniger als 100 der Stammaktien der Gesell - schaft besitzt, besteht ein potentielles Vermittlungsproblem zwischen Kri - sen und Aktionären. Manager können Entscheidungen treffen, die im Widerspruch zu den Interessen der Aktionäre stehen. Zum Beispiel können Manager ihre Unternehmen wachsen, um einem Übernahmeversuch zu entgehen, ihre eigene Arbeitssicherheit zu erhöhen. Allerdings kann eine Übernahme im Interesse der Aktionäre am besten sein. 13 2. Aktionäre versus Gläubiger Die Gläubiger beschließen, auf der Grundlage der Risikobereitschaft des Unternehmens, seiner Kapitalstruktur und seiner möglichen Kapitalstruktur Geld an ein Unternehmen auszuleihen. All diese Faktoren beeinflussen die Unternehmen potenziellen Cash-Flow, die ein Gläubiger Hauptanliegen ist. Die Aktionäre haben jedoch die Kontrolle über solche Entscheidungen über die Manager. Da die Aktionäre Entscheidungen auf der Grundlage ihrer besten Interessen treffen, besteht zwischen den Aktionären und den Gläubigern ein potentielles Kreditproblem. Zum Beispiel könnten Manager Geld leihen, um Aktien zurückzukaufen, um die Aktien der Aktiengesellschaft zu senken und die Aktionärsrendite zu erhöhen. Die Aktionäre profitieren jedoch, werden die Gläubiger angesichts der Erhöhung der Schulden betroffen sein, die die zukünftigen Cashflows beeinflussen würde. 13 Motivierende Führungskräfte für Aktionäre Best Interests 13 Es gibt vier primäre Mechanismen, um Führungskräfte dazu zu motivieren, im Interesse der Aktionäre am besten zu agieren: Führungskompensation Direkte Intervention der Aktionäre Bedrohungsbedrohungen Bedrohung durch Übernahmen 13 1. Managerial Compensation Managerische Vergütung soll nicht nur beibehalten werden Kompetente Führungskräfte, sondern die Interessen der Führungskräfte so weit wie möglich mit denen der Aktionäre auszurichten. Dies geschieht in der Regel mit einem Jahresgehalt plus Leistungsprämien und Aktien. Aktien der Gesellschaft werden typischerweise an Manager entweder als: Performance-Aktien verteilt. Wo Manager erhalten eine bestimmte Anzahl Aktien basierend auf der companys performance Executive Aktienoptionen. Die es dem Fondsmanager ermöglichen, Aktien zu einem künftigen Termin und Preis zu erwerben. Durch den Einsatz von Aktienoptionen sind die Führungskräfte näher am Interesse der Aktionäre ausgerichtet, da sie selbst Aktionäre sind. 13 2. Direkte Intervention der Aktionäre Die Mehrheit eines Unternehmensbestandes befindet sich heute im Besitz von großen institutionellen Anlegern wie Investmentfonds und Renten. Als solche können diese großen institutionellen Aktionäre Einfluss auf Mangers und damit die Unternehmen Operationen ausüben. 3. Bedrohung durch Entlassung Wenn die Aktionäre mit dem derzeitigen Management nicht zufrieden sind, können sie den bestehenden Vorstand ermutigen, das bestehende Management zu wechseln, oder die Aktionäre können einen neuen Vorstand wählen, der die Aufgabe erfüllt. 4. Bedrohung durch Übernahmen Wenn sich ein Aktienkurs verschlechtert, weil Führungskräfte nicht in der Lage sind, das Unternehmen effektiv zu führen, können Wettbewerber oder Aktionäre ein beherrschendes Interesse an dem Unternehmen übernehmen und ihre eigenen Führungskräfte einbringen. Im nächsten Abschnitt, gut untersuchen die Finanzinstitute und Finanzmärkte, die Unternehmen finanzieren ihre operations. Live Twitter Feed Investment U Haftungsausschluss: Nichts veröffentlicht von Investment U sollte als personalisierte Anlageberatung betrachtet werden. Obwohl unsere Mitarbeiter Ihre allgemeinen Fragen zum Kundenservice beantworten können, sind sie nicht unter den Wertpapiergesetzen lizenziert, um Ihre besondere Investitionssituation anzugehen. Keine Kommunikation durch unsere Mitarbeiter zu Ihnen sollte als personalisierte Anlageberatung betrachtet werden. Wir verbieten unseren Schriftstellern ausdrücklich, an den Lesern ein finanzielles Interesse an ihren eigenen Wertpapierempfehlungen zu haben. Alle unsere Mitarbeiter und Agenten müssen 24 Stunden nach der Online-Veröffentlichung oder 72 Stunden nach dem Versand der gedruckten Publikation vor einer ersten Empfehlung warten. Alle von Investment U empfohlenen Anlagen sollten nur nach Rücksprache mit Ihrem Anlageberater und erst nach der Überprüfung des Prospekts oder des Jahresabschlusses der Gesellschaft getätigt werden. Urheberrechtsvermerk 1999 - 2017 - Der Oxford Club, LLC. Alle Rechte vorbehalten. Fragen und Antworten Kommentare Feedback 855.402.3939 443.353.4057 105 West Monument Street Baltimore, MD 21201